Points clés
- Les frais sont le seul paramètre certain d'un placement : on les paie quoi qu'il arrive.
- Assurance-vie : ~2,5 %/an tout compris sur les unités de compte (assureur + fonds) ; 0,66 %/an sur le fonds en euros.
- SCPI : 7 à 12 % de frais de souscription, puis 9 à 12 % des loyers en gestion.
- PER : frais en forte baisse, mais encore jusqu'à 5 % sur les versements en réseau.
- 1 point de frais en plus, c'est 96 480 € de capital en moins dans notre exemple sur 30 ans.
Le seul paramètre certain
Quand on choisit un placement, on regarde surtout le rendement espéré. C'est logique, mais c'est aussi le paramètre le moins fiable : personne ne garantit la performance future. Les frais, eux, sont certains. Ils sont prélevés chaque année, que le placement monte ou descende. Pourtant, ils sont rarement présentés clairement.
Cet observatoire rassemble les fourchettes réellement observées en France pour les trois produits les plus répandus, à partir des données publiques (France Assureurs, ASPIM, AMF). L'idée n'est pas de désigner un coupable, mais de vous donner un repère pour situer ce que vous payez et poser les bonnes questions.
Assurance-vie
C'est l'enveloppe la plus détenue en France. Ses frais se sont nettement tassés, surtout en ligne, mais l'écart reste fort entre un contrat à frais réduits et un contrat de réseau. Le point souvent oublié : sur les unités de compte, aux frais de l'assureur s'ajoutent ceux des fonds sous-jacents.
| Type de frais | Fourchette |
|---|---|
| Frais sur versementSouvent 0 % en ligne ; 2 à 4,5 % en réseau traditionnel. | 0 % à 4,5 % |
| Frais de gestion : fonds en eurosMoyenne de marché, prélevée avant le rendement affiché. | ≈ 0,66 %/an |
| Unités de compte : frais de l’assureurPart prélevée par l’assureur sur les UC. | ≈ 0,88 %/an |
| Unités de compte : frais des fonds sous-jacentsCoûts récurrents internes des fonds, hors frais de l’assureur (source France Assureurs). | ≈ 1,60 %/an |
| Unités de compte, tout comprisAssureur + fonds cumulés : c’est le coût réellement supporté sur les UC. | ≈ 2,5 %/an |
| Frais d’arbitragePar opération ; souvent gratuits en ligne. | 0 % à 1 % |
À retenir : les frais sur versement sont aujourd'hui évitables (0 % en ligne). Le vrai sujet de long terme, ce sont les frais de gestion annuels des unités de compte, qui se composent année après année.
SCPI
Les SCPI ont un profil de frais très particulier : un gros frais d'entrée, puis une commission de gestion prélevée sur les loyers. Le frais de souscription n'est pas « perdu » (il est généralement amorti sur la durée de détention recommandée, 8 à 10 ans et plus), mais il pèse fortement si vous revendez tôt.
| Type de frais | Fourchette |
|---|---|
| Frais de souscriptionMédiane ≈ 10 %. Certaines SCPI affichent 0 % (modèle à frais de gestion plus élevés). | 7 % à 12 % |
| Frais de gestionJusqu’à 18 % selon la SCPI ; prélevés sur les loyers bruts encaissés. | 9 % à 12 % des loyers |
| Frais de cession / retraitÀ la revente des parts, selon la SCPI et le marché secondaire. | Variables |
Attention au « sans frais »
Une SCPI « sans frais de souscription » n'est pas gratuite : le modèle repose en général sur des frais de gestion plus élevés ou des frais de sortie. Regardez le coût total sur votre durée de détention, pas seulement l'étiquette d'entrée.
PER
Le plan d'épargne retraite est le produit dont les frais ont le plus bougé : la transparence imposée depuis 2022 a fait chuter les frais moyens du marché de plus de 40 % en quatre ans. Résultat, l'écart entre un PER en ligne et un PER de réseau est aujourd'hui considérable, surtout sur les versements.
| Type de frais | Fourchette |
|---|---|
| Frais d’adhésion0 € en ligne ; jusqu’à ~80 € sur les contrats assurantiels. | 0 € à ≈ 80 € |
| Frais sur versementSouvent 0 % en ligne ; jusqu’à 5 % en réseau. | 0 % à 5 % |
| Frais de gestionHors frais des unités de compte sous-jacentes. | ≈ 0,5 % à 1 %/an |
| Frais d’arbitragePar opération. | 0 % à 1 % |
Comme pour l'assurance-vie, beaucoup de PER sont des contrats assurantiels : la structure de frais est proche (gestion + UC). Le choix de l'enveloppe se joue alors autant sur la fiscalité que sur les frais.
Lire entre les lignes
Le poste de frais qui pèse le plus n'est pas le même selon le produit. En SCPI, c'est le frais d'entrée. En assurance-vie et en PER, ce sont les frais de gestion annuels, discrets mais récurrents, surtout sur les unités de compte. Deux réflexes valent pour les trois :
- Distinguez le « one-shot » (versement, souscription) du récurrent (gestion annuelle) : sur le long terme, c'est le récurrent qui décide.
- Additionnez toutes les couches : frais de l'enveloppe + frais des supports (UC, fonds). C'est le total qui compte, pas la ligne la plus visible.
L'impact sur votre capital
Un point de frais en plus paraît anodin. Sur la durée, l'effet est massif, parce que les frais se composent comme les intérêts, mais en sens inverse. Exemple : 100 000 € placés 30 ans à 5 % brut.
Capital final selon le niveau de frais
- Avec 0,5 %/an de frais371 981 €
- Avec 1,5 %/an de frais275 502 €
- Écart pour 1 point de frais96 480 €
Hypothèses : 100 000 € investis, 30 ans, 5 % brut, sans versement complémentaire. Ordre de grandeur, pas une promesse de rendement.
Chiffrez vos propres frais
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Méthodologie & sources
Les fourchettes ci-dessus sont des ordres de grandeur de marché, datés 2025-2026, et non les frais d'un contrat précis : votre contrat peut se situer en haut ou en bas de chaque fourchette. Vérifiez toujours le document d'information clé (DIC) de votre produit, qui détaille tous les frais. Ces repères sont à rafraîchir chaque année.
Sources
- Assurance-vie & PER : France Assureurs (étude annuelle sur les frais).
- SCPI : ASPIM et documents d'information clés des sociétés de gestion.
- Tendances de frais & courtage : AMF (Observatoire de l'épargne, étude sur les frais des fonds).
